|
 |
 |
|
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 5,80 € |
5,60 € |
+0,20 € |
+3,57 % |
17.04/17:35 |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0007856023 |
785602 |
- € |
- € |
| |
|
|
| |
|
|
| |
ElringKlinger gute Quartalszahlen
13.05.2011
Montega AG
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Hendrik Emrich, Analyst der Montega AG, stuft die ElringKlinger-Aktie (ISIN DE0007856023 / WKN 785602) weiterhin mit "kaufen" ein.
ElringKlinger habe heute die Zahlen für Q1/2011 veröffentlicht und diese im Rahmen einer Telefonkonferenz erläutert. Während das EBIT (32,0 Mio. Euro), das Nettoergebnis (21,4 Mio.) und das EPS (0,33 Euro) im Rahmen der Erwartungen der Analysten und des Konsens ausgefallen seien, habe der berichtete Umsatz von 244,5 Mio. Euro (+34% gg. VJ) deutlich über den Prognosen gelegen. Insofern habe die operative Marge von 13,1% den Markt enttäuscht, was auch die heutige Kursreaktion der ElringKlinger-Aktie erklären würde. Bereinigt um die erstmalige Konsolidierung des Flachdichtungsbereichs von Freudenberg (Umsatz Q1: 14,4 Mio. Euro, EBIT: -1,1 Mio.) hätte die EBIT-Marge allerdings bei 14,4% gelegen. Angesichts der dynamischen Umsatzentwicklung hätten die Analysten ihre Schätzungen angepasst.
Die Analysten würden die Guidance des Unternehmens für 2011 (organisches Umsatzwachstum 5 bis 7% plus 50 Mio. Euro von Freudenberg; EBIT-Wachstum 15 bis 25% gg. VJ) für konservativ halten. Der Vorstand habe eine betont zurückhaltende Einschätzung der weiteren operativen Entwicklung gegeben (Automobilproduktion in H2/11 unter 1. Hj., rechne mit ausgedehnter Sommerpause der OEMs), die allerdings teilweise auch "politisch" begründet sein dürfte.
Einerseits würden die Analysten damit rechnen, dass ElringKlinger - wie so häufig - positiv überraschen möchte und insofern die Erwartungen bewusst niedrig halte. Andererseits würde hierdurch eine Art "Puffer" aufgebaut werden, falls der Turnaround von Freudenberg nicht so zügig wie erwartet vollzogen werden könne. Immerhin solle die Tochter bereits per Ende 2011 auf eine operative Marge von 10% "getrimmt" werden. Zwar verfüge der Vorstand diesbezüglich über einen guten Track Record (z. B. aus Sevex-Akquisition), der Zeitplan erscheine jedoch angesichts der aktuellen operativen Verluste der Tochter ambitioniert.
Insgesamt würden die Analysten ElringKlinger auf einem guten Weg sehen, mittelfristig wieder die angestrebte EBIT-Marge von 16 bis 18% aus der Vorkrisenzeit zu erreichen. Nicht zuletzt dank der jüngsten Akquisitionen (Freudenberg, Hug) würden sie das Unternehmen als technologisch und regional hervorragend aufgestellt ansehen. Angesichts der etwas angehobenen Schätzungen würden sie auch ihr Kursziel von zuvor 25,70 Euro auf 27 Euro erhöhen.
Die Kaufempfehlung für die ElringKlinger-Aktie wird bekräftigt, so die Analysten der Montega AG. (Analyse vom 12.05.2011) (13.05.2011/ac/a/d)
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken